没有人在谈论最好的成长股

 

没有人在谈论最好的成长股  

       在过去的25年中,哪个在线市场公司将2.5亿美元变成了1000亿美元?亚马逊?抱歉不行。我指的公司是IAC / InterActiveGroup(纽约证券交易所:IAC)。这背后是一个互动媒体集团,由媒体大亨巴里·迪勒(Barry Diller)长期经营。

  如果在比赛小组去年分拆,IAC -有10家公司一起在其历史中剥离出来-将约为$ 100十亿价值。IAC的前身Silver King在Diller于1995年接手时价值2.5亿美元。这意味着平均每年27%的增长率,远高于标准普尔500指数9%的历史平均水平。这甚至使沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)远远落后于后者,自1965年以来,增长率已经达到20%。

  如今,Match Group的资产价值为430亿美元。Expedia于2005年从IAC剥离出来,价值230亿美元。IAC本身的市值为230亿美元。自去年6月Match Group分拆以来,该股已上涨近150%。

  尽管拥有出色的业绩记录,但IAC并未得到成长股的适当关注。它充当控股公司,而不是单个公司。结果,它的形象不断变化-今天的公司与一年前最大的控股公司Match有了很大的不同。

  IAC可以继续此系列吗?让我们看一下公司提供的服务。

  IAC的简要回顾

  Diller早就意识到,互联网将引发零售业的爆炸式增长。因此,过去,IAC专注于“交互式”在线市场。IAC最成功的衍生产品包括在线约会公司Match Group,在线旅游公司Expedia和Ticketmaster,它们现在是LiveNation Entertainment的一部分。

  该公司最大的成就是Expedia and Match Group,它是通过合并旅行和在线约会中的多个品牌而实现的。就Match而言,IAC于1999年首先收购了Match.com,然后在公司的整个历史中收购了许多其他在线约会品牌。

  IAC拆分出的其他上市公司包括HSN(现为Qurate Retail的一部分),Interval Leisure Group(现为Marriott Vacations Worldwide的一部分)和Lending Tree。之后,Expedia脱离了TripAdvisor和Trivago,在IAC HomeAdvisor与Angie's List合并后,公开交易的ANGI Homeservices现在已成为投资组合的一部分(IAC保留了对该公司的控股权)。

  今日的IAC

  由于Match不再是IAC的一部分,因此该公司最大的股份现在是ANGI Homeservices。这是一家市值近80亿美元的公司,IAC拥有该公司83%的股份。IAC最近还宣布将分拆Vimeo,Vimeo是一个快速发展的数字视频平台,是YouTube的竞争对手。投资者对此表示欢迎-股票上涨。经过最近一轮的融资,Vimeo的市值现已达到60亿美元。在第四季度,Vimeo的收入同比增长了54%,总用户数量同比增长了24%。

  如今,IAC拥有150多个品牌和产品以及少数权益。运营HomeAdvisor,Angie's List和Handy的ANGI Homeservices的目标是使长期收入增长率达到20%。该公司专注于构建功能,例如固定价格平台,成员资格(当前处于试验项目中)和改进的移动应用程序。

  IAC是仅次于ANGI的第二大细分市场,由Ask.com领导,该公司最近一个季度的收入增长了9%。IAC还将About.com重命名为DotDash,DotDash是一个主要的媒体组,其中包括内容网站,例如Investopedia和Simply Recipes。在第四季度,DotDash实现了33%的销售增长。

  毕竟,新兴市场和其他市场的销售额是来自Care.com(查找保姆和老年护士等护理人员的市场),BlueCrew(专注于工人工作的在线临时代理商)和Mosaic Group(蜂窝网络的集合)的两倍多的;品牌。

  IAC还发现了与米高梅国际酒店集团(MGM Resorts International)进行在线赌博的机会。去年,它以10亿美元收购了该公司12%的股份。该股份的价值几乎翻了一番。

  总体而言,尽管ANGI之类的公司面临着大流行的挑战,但IAC的收入在2020年全年增长了13%,达到30.5亿美元。

  IAC会买吗?

  IAC为创造股东价值制定了可靠的公式。您购买小型数字市场,通过收购,技术和营销进行投资。然后,当它们成为更成熟的公司时,将它们外包。

  IAC有许多有希望的增长机会。此外,该公司到2020年底拥有37亿美元现金。这意味着您已准备好进行进一步的收购,尤其是在完成从Vimeo的分拆之后。

  保持27%的年平均增长率的往绩记录可能很难维持。但是IAC仍然可以跑赢市场,尤其是因为大流行只会使数字平台变得更加重要。

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